«الكويتية للاستثمار»: 8 بنوك تتصدّر شركات البورصة من حيث... القيمة السوقية

- مؤشرات الـ 10 الأكبر
- مليار دينار... توزيعات نقدية 2024
- صافي الأرباح تضاعف مرتين من 909 ملايين 2015 إلى 1.95 مليار 2024
- تعظيم حقوق المساهمين من 9.6 مليار نهاية 2015 إلى 16.2 مليار بمارس 2025

تناولت دراسة إحصائية واستثمارية لوحدة بحوث الاستثمار في الشركة الكويتية للاستثمار، أعلى 10 شركات مدرجة في بورصة الكويت للأوراق المالية من حيث القيمة الرأسمالية السوقية وما حققته من صافي أرباح ووزعته من أرباح نقدية على المساهمين خلال السنوات الـ 10 الماضية 2015-2025، إضافة الى تحليل التطور في حقوق المساهمين الذي واكب التطور في قيمتها الرأسمالية السوقية خلال الفترة ذاتها.

البنوك في الصدارة

وخلصت دراسة «الكويتية للاستثمار» إلى الاستنتاجات التالية:

سيطرت البنوك المدرجة في بورصة الكويت على قائمة أعلى 10 شركات من حيث القيمة الرأسمالية السوقية، حيث بلغ عدد البنوك المتصدرة في القائمة 6 بنوك لجميع السنوات بين 015-2024، بينما ارتفع العدد إلى 8 بنوك عام 2025.

واحتل بنك الكويت الوطني صدارة القائمة خلال السنوات 2015-2021، وبقيمة رأسمالية سوقية بلغت 7.17 مليار دينار نهاية 2021 مرتفعة تدريجياً من 4 مليارات نهاية 2015، ما يعادل ارتفاعاً قدره 3 مليارات في 6 سنوات، بينما نزل في 2022 الى المرتبة الثانية بعد «بيت التمويل الكويتي» حتى 2025، حيث بلغت قيمته السوقية الحالية 9 مليارات، كما في 30 يوليو 2025، مرتفعة بنحو 2 مليار عن نهاية 2021.

أما «بيت التمويل» فبعد أن كان في المركز الثاني بين 2015 و2021، ارتفعت قيمته السوقية بـ 4.4 مليار من 2.58 مليار نهاية 2015 وتدريجياً إلى 7 مليارات نهاية 2021، قفز إلى المركز الأول خلال 2022، بعد الاستحواذ على البنك الأهلي المتحد- البحرين، لترتفع قيمته السوقية بنحو 4 مليارات في 2022 مسجلة 11 ملياراً، وبعدها استمر بالصعود تدريجياً إلى 14.84 مليار، كما في 30 يوليو 2025 متصدراً الشركات الكويتية من حيث القيمة الرأسمالية السوقية.

وذكرت الدراسة أن شركة «زين»، وبعد أن حافظت على مركزها الثالث لـ 7 سنوات متتالية (2015-2021) لترتفع قيمتها السوقية من 1.51 مليار نهاية 2015 الى 2.58 مليار نهاية 2021، نزلت الى المركز الرابع وحافظت عليه خلال 2022-2025 لتسجل حالياً 2.22 مليار، وفي الفترة نفسها صعد بنك بوبيان إلى المركز الثالث (2022-2025) لتسجل قيمته السوقية 3.21 مليار، بعد ان احتل المركز الرابع لسبع سنوات (2015-2021) حيث ارتفعت من 908 ملايين نهاية 2015 الى 2.51 مليار نهاية 2022، وبعدها ارتفعت بـ 600 مليون إلى مستواها الحالي عند 3.1 مليار.

وصعد بنك الخليج إلى المرتبة الخامسة بقيمة سوقية بلغت 1.4 مليار، بعد أن تنقل بين المركزين الثامن والسادس خلال السنوات الماضية 2015-2024.

وحافظت شركة المباني على المركز السادس والتي بلغت 1.31 مليار، واللافت أن بنك وربة أصبح في قائمة الـ10 الكبار لأول مرة، حيث صعد خلال 2025 إلى المركز السابع بقيمة سوقية بلغت 1.26 مليار، بعد الزيادة الكبيرة في رأسماله والارتفاع الملحوظ في سعر السهم، الذي قارب منذ بداية السنة 50 في المئة.

أساسيات الشركات الأعلى

واعتبر تقرير «الكويتية للاستثمار»، أن تصدر تلك الشركات القيادية في بورصة الكويت من حيث القيمة السوقية، كان بدعم من نتائجها المالية القوية التي سجلتها خلال فترة الـ 10 سنوات الماضية، وتوزيعات أرباحها النقدية الجيدة، إضافة الى قدرتها على تعظيم حقوق مساهميها وتحقيقها عوائد جيدة على حقوق المساهمين وهوامش ربحية جيدة وتداول معظمها عند تقييمات مناسبة وبالتزامن مع مكاسبها السوقية التي حققتها في تلك الفترة.

وأضاف التقرير أن الشركات الـ 17 التي تصدرت اللائحة، حققت إجمالي صافي أرباح بلغت 14.42 مليار. حيث شكلت 73 في المئة من صافي أرباح جميع الشركات المدرجة والتي بلغت خلال الفترة ذاتها نحو 20 ملياراً. وبلغت توزيعات أرباحها النقدية في آخر 10 سنوات نحو 8.2 مليار ما يعادل 71 في المئة من إجمالي توزيعات الارباح النقدية لجميع الشركات المدرجة في الفترة ذاتها، وبالتالي وزعت 41 في المئة من صافي أرباحها. أما نسبة الـ 59 في المئة فقد احتفظت بها لتمويل نموها أعمالها وتعظيم حقوق مساهميها.

صافي الأرباح

وأشار التقرير إلى أن تلك المجموعة من الشركات، أثبتت خلال السنوات الـ 10 الماضية ريادتها في البورصة في كل سنة، حيث حققت أكبر 10 شركات خلال 2015 صافي أرباح قيمتها 909 مليون، شكلت 57 في المئة من صافي أرباح جميع الشركات المدرجة خلال 2015، ومن بعدها ارتفع صافي أرباح أكبر 10 شركات لكل سنة تدريجياً إلى 1.253 مليار لعام 2019 (60 في المئة من صافي أرباح جميع الشركات المدرجة) ثم الى 1.89 مليار لعام 2023 وأعلى مستوياته في 2024 عند 1.95 مليار لتشكل 69 في المئة من صافي أرباح جميع الشركات. ففي آخر 10 سنوات تضاعفت مرتين أرباح أكبر 10 شركات من 909 ملايين لعام 2025 الى 1.95 مليار لعام 2024 أي ما يعادل معدل نمو سنوي نسبته 9 في المئة في 10 سنوات.

توزيعات نقدية

وبالنسبة لتوزيعات الأرباح النقدية، لفت التقرير إلى أنها ارتفعت لأكبر 10 شركات من 480 مليونا 2015 (51 في المئة من التوزيعات النقدية لجميع الشركات) الى 687 مليوناً 2019 ومن بعدها 980 مليوناً عن 2023 إلى أن سجلت ملياراً عن 2024، أي ما يعادل 67 في المئة من إجمالي توزيعات الأرباح النقدية لجميع الشركات المدرجة 2024، وبالتالي تكون التوزيعات النقدية سجلت معدل نمو سنوي في 10 سنوات نسبته 9 في المئة.

حقوق المساهمين

أما على صعيد حقوق المساهمين، فلفت تقرير «الكويتية للاستثمار» إلى استطاعة الشركات القيادية تعظيم حقوق مساهميها خلال الـ 10 سنوات الماضية، حيث ارتفعت لمجموعة الـ 17 شركة التي سيطرت على المراكز الـ 10 الأعلى من حيث القيمة السوقية من 12 ملياراً نهاية 2015 الى 19 ملياراً نهاية مارس 2025، وبزيادة قدرها 7 مليارات، بدفع من نتائجها المالية الجيدة وزيادات رأس المال لتوسيع أنشطتها التشغيلية أي ما يعادل معدل نمو سنوي 5.5 في المئة. أما بالنسبة لمجموعة الشركات الـ 10 الأعلى من حيث القيمة السوقية، فقد استطاعت غالبيتها تعظيم حقوق مساهميها في آخر 10 سنوات من 9.6 مليار نهاية 2015 الى 16.2 مليار نهاية مارس 2025، وبنسبة نمو سنوي 6 في المئة وشكلت 59 في المئة من إجمالي حقوق مساهمي جميع الشركات المدرجة في البورصة. وجاء على رأس اللائحة «بيت التمويل» الذي ارتفعت حقوق مساهميه من 1.78 مليار نهاية 2015 الى مستواها الحالي عند 5.5 مليار، وأيضاً «الوطني» الذي استطاع رفع حقوق المساهمين من 2.76 مليار الى 4 مليارات خلال الفترة ذاتها.

أعلى 7 شركات سوقياً

1 - «بيت التمويل»: 14.84 مليار دينار

2 - «الوطني»: 9 مليارات

3 - «بوبيان»: 3.1 مليار

4 - «زين»: 2.22 مليار

5 - «الخليج»: 1.4 مليار

6 - «المباني»: 1.31 مليار

7 - «وربة»: 1.26 مليار